5月12日 | 印大选投票率不及预期，外国投资者大量抛售印股

作者：南亚问题研究小组
来源：南亚研究通讯
原文：微信公众号原文
2024年5月12日总第512期本期编辑：宋可馨责任编辑：叶维杰王若桐印度股市情况。

图源：moneycontrol

《铸币报》5月11日报道，受印人党选情不及预期，及中国内地、中国香港股市强劲反弹等因素影响，国际投资者已开始抛售印股。数据显示，5月外国投资者自印股市撤资2888.5亿卢比（28,885 crore），创2024年初以来最大规模的撤资记录，冲击印股市行情。此外，5月以来，印度Nifty 50指数、Sensex基准指数分别下跌2.86%、2.79%，酿成2023年8月以来最大单月跌幅。分析指出，印度大选投票率整体低迷，引发国际投资者担忧印人党及其盟友能否取得压倒性优势，这种质疑已动摇他们对印经济发展的信心。

与此同时，全球市场竞争激烈，资金也流向其他经济体，拖累印股行情。此外，当前印股估值过高，投资者也纷纷获利离场。在印股表现低迷，且印股价已普遍高于全球同类股票的背景下，中国内地、中国香港股市对国际投资者更具吸引力。

图源：CGTN

《今日印度》《经济时报》5月12日报道，印官方高度关注中孟军事合作，担忧孟进一步倒向中国。5月上旬，中国人民解放军陆军拟派分队赴孟，与孟陆军举行“金色友谊-2024”联合军演，这是中孟首次举行联合军演。演习以维和反恐为主题，包括反公交车劫持、清剿恐怖分子营地等科目。印专家表示，中国对孟军事防务合作近年来不断深化，对孟提供舰艇、导弹等军事装备，并建造潜艇基地等——这势必深刻影响南亚地缘政治格局，产生对印不利的影响。此外，印媒指出，中国累计对孟投资超250亿美元，投资规模仅次于巴基斯坦，同时哈西娜政府已将中国项目列为优先事项。

这预示孟有可能“抛弃印度而拥抱中国”。值得注意的是，印正采取增加对孟投资、加强双边合作等措施，对冲中孟关系发展。例如，印外秘柯威哲（Vinay Kwatra）5月8-9日访孟期间重点关注孟提斯塔河（Teesta）跨境河段开发项目，称印愿意为该项目提供资金，共同打造提斯塔河流域经济区。目前，中国已向孟提交提斯塔河疏浚开发项目的正式方案，预计耗资达10亿美元（$1 billion）。

阿米特·沙阿在选举集会上发表讲话。图源：PTI《今日印度》、新德里电视台（NDTV）5月11日报道，印内政部长阿米特·沙阿（Amit Shah）5月11日驳斥印平民党（AAP）主席凯杰里瓦尔（Arvind Kejriwal）“莫迪参选为沙阿创造条件”的言论，称“年龄不是限制，莫迪将完成第三个任期”。5月10日，凯杰里瓦尔在获“短释”后抨击印人党专制理念，表示“莫迪2014年规定，任何党内领导人在年满75岁时需退位，因此莫迪第三次连任后2025年将卸任，为沙阿继任创造条件”。

沙阿表示，印人党宪法并未规定年龄限制，坚称莫迪将继续领导国家。此外，印人党全国主席纳达（JP Nadda）表示，在野党联盟“INDIA”正以莫迪年事高为突破口，尽可能为大选积累胜势。

野村证券（Nomura）对国防行业的看法。图源：Reddit

《经济时报》5月11日报道，日本野村证券（Nomura）发布《印度防务》（India Defence）报告预测，未来10年印防务部门或得到总规模达1380亿美元的潜在订单，实现跨越式发展。其中，航空航天约500亿美元、造船领域约380亿美元、导弹/火炮系统领域约210亿美元、国防出口领域约290亿美元。报告指出，印政府同步推出改革政策、补贴激励、制造业和技术促进项目等多重措施支持本土国防产业发展。2030-31财年印武器装备支出占国防预算比例有望从2024-25财年的26%增至37%，这意味着2024-30财年资本支出累计将达15.5万亿卢比（Rs 15.5 trillion）。

报告还指出，印国防工业近年来日益重视产品出口和技术转让，旨在扩大印国防工业全球影响力。在此背景下，印度斯坦航空有限公司（HAL）、婆罗多电子（Bharat Electronics）有望成为印本土防务龙头企业。

路透社5月11日报道，印中央电力局（CEA）表示，6月印度恐面临14年来最严重电力短缺。在夜间缺乏太阳能发电出力的背景下，印电力短缺峰值可能达1400万千瓦时。印官员表示，造成此次电力短缺的主要原因有二：一是高温干旱天气压低水力发电量。二是原定3月前启用的新燃煤电厂推迟投产。为满足电力需求，莫迪政府决定推迟电厂维护计划，并重新开放闲置机组。分析人士表示，由于上述原因，印电力调度正面临严峻考验，而莫迪政府已表示“将采取一切可能措施，努力满足电力需求”。

图源：India Briefing

《铸币报》5月10日报道，印商工部正制定出口新战略，旨在推动印度出口市场多元化，抵消美欧等印传统贸易伙伴经济下滑、需求萎缩带来的冲击。目前，该战略考虑市场趋势、竞争和监管要求等因素，为电子产品、药品、工程产品、食品等印度产品找到最合适的新出口目的地。具体而言，商工部已确定一系列新的目标出口市场：法国、沙特阿拉伯、肯尼亚有望成为印铁矿石的出口新目的地；澳门、格鲁吉亚有望成为印工程产品的出口新目的地；黑山、南苏丹、乍得有望成为药品的出口新目的地；

圣多美、黑山、开曼群岛有望成为印电子产品的出口新目的地；尼日利亚、瑞士、立陶宛有望成为印农产品和加工食品的出口新目的地。分析人士表示，此举将助印缓解贸易逆差。

米尔斯海默（John J. Mearsheimer）

《印度快报》《印度快报》4月17日发表题为《 “中国威胁”一旦消失，美印友好关系将不复存在》的访谈纪要，覆盖中印关系、俄乌问题、巴以冲突等热点议题。与谈人约翰·米尔斯海默（John J. Mearsheimer）系美著名国际关系理论家、美国艺术与科学学院院士、芝加哥大学政治学教授，著有代表作《大国政治的悲剧》。米尔斯海默认为中印之间的竞争已经存在。如果中国经济继续保持强劲增长，并且相对印度变得更强，中印之间的竞争将会加剧。中国在印度洋日益增长的影响力不仅引发印度不安，也严重威胁美国安全利益。

因此，在当前国际环境下，“中国实力增强程度”是决定美印关系的关键变量。印度已经与美国、日本、澳大利亚等国家结成联盟以应对“中国威胁”。如果“中国威胁”消失，美印关系可能难以保持友好——联盟一般旨在应对特定威胁，而在通常情况下，这些联盟会随着威胁消失而解散。关于中印关系，米尔斯海默认为中印之间的主要矛盾是边界争端。他分析“中国希望通过增强自身实力，以更有利于自身的条件解决边界争端，从而避免在国际舞台上暴露弱点”。米尔斯海默认为，印度目前还没有富强到足以被视为大国的水平。

权力的两个主要组成部分是人口规模和财富——尽管印度拥有庞大的人口规模并且经济增长迅速，但依旧缺乏足够的财富。但他也指出，印度仍有望成为一个大国。最后，米尔斯海默也对俄乌冲突和巴以冲突给出独到见解。俄乌问题方面，米尔斯海默认为北约扩张、不断压缩俄生存空间是俄乌冲突暴发的根本原因。目前，俄乌军事力量对比已发生明显变化，俄罗斯将赢得一场并不体面的胜利，夺取乌克兰20-40%的领土。此外，俄政权在重压下仍然稳定，且与中国深化合作成功使其抵消国际制裁的负面影响。

对于巴以冲突，米尔斯海默指出拜登政府支持以色列的原因在于美国内影响力巨大的以色列游说团。此外，假设未来特朗普重返总统宝座，美在巴以冲突上依旧支持以色列。然而，特朗普政府希望尽快结束俄乌冲突，并改善对俄关系，将更多资源投向“遏制中国”。因此，根据上述逻辑投射到中印关系，相比于乌克兰对俄罗斯的处境，印度要强大得多。米尔斯海默认为印度在与中国打交道时应该非常谨慎——虽然印度不想刻意挑衅中国，但这并不意味着印度应该完全“顺从”中国的意愿。