作者 | 阿文德·帕纳加里亚编译 | 王晶审核 | 陈安澜编辑 | 张正阳 穆祎璠 导言 2022年9月，据国际货币基金组织（IMF）最新报告显示，印度已在2021年第四季度超过英国，成为世界第五大经济体。由此，关于印度可否乘胜追击，于2027-28财年跃升至全球第三大经济体的讨论再度兴起。对此，印度国家转型委员会（NITI Aayog）首任副主席、美国哥伦比亚大学著名经济学教授Arvind Panagariya认为，印度经济会遭遇重大挑战，但也暗藏机遇，不应过度看衰印度的经济增长势头。
印国内众多企业经历了大规模重组，部分有潜力的企业会由此获得新生。虽然外界普遍认为印度如今面临的国际贸易环境与中国在本世纪头十年面临的环境无法相比，但事实上，2021年国际贸易总额相比2000年时翻了2.4倍，因此印度经济发展仍有充足的外部空间。外加自2022年1月以来，印度通过抛售美元换取卢比的，不仅有效应对通胀，还加大了商品竞争力，因此印度在未来几年的经济发展仍可能走势积极。南亚研究小组特此编译本文，供各位读者批判参考。印度最初不愿谴责俄罗斯对乌克兰发动攻击，西方一直就此批评印度并就印度立场问题争论不休。
3月中旬，时任白宫新闻秘书珍·普萨基（Jen Psaki）敦促印度反思“当历史在此刻被书写时，你希望站在哪一边”。国际上许多领导人和外交官都对印度置身事外的做法表示不耐烦，他们认为印度实际上在助长俄罗斯的气焰。数据显示，印度最迟将在2027-28财年年末成为全球第三大经济体。美、欧经济的衰退，似乎预示了印经济下滑在所难免。但这并非意味着印经济会彻底崩溃，其经济活动水平并不会持续下降。不过，预判印经济趋于温和增长同样缺乏证据。因为既有数据显示，印本财年的经济增长率将至8%，中期增长率维持在7-8%。
据此推断，印最迟在2027-28财年年末，成为世界第三大经济体。首先考虑2022-23财年情况。今年第一季度，印经济增速已至13.5%。但若要达到全年8%的目标，余下三个季度的增长率之和必须达到18.5%。这一目标完全可被实现，原因有以下两点。一是，2021-22财年第
二、第三和第四季度GDP，与2019-20财年同期相比分别增长1.9%、6.9%和9.8%。
根据这些增长率推断，在本财年余下季度中，增长8%、5.5%和4.5%(或类似增长率总和为18.5%)是完全合理的。二是，2021-22财年，贸易、酒店、交通、通信和与广播相关服务的增加值比2019-20财年低11.3%。此外，其他三个接触密集型行业，即采矿业和采石业，电、水、气和其他公用事业以及建筑行业与2019-20财年相比增幅不足3.5%。这些行业在余下季度中有相当大的追赶空间。关于中期经济增长率在7%-8%的预测，有两个令人信服的理由。一是，在过去的四五年中，印经济经历了前所未有的大规模重组。
许多企业已经被淘汰，业绩不佳的公司的所有权从弱者转向强者。尽管“塔塔父子私人有限公司”（Tata Sons）已流失约100亿美元的资产，但像布山钢铁(Bhushan Steel)和爱莎钢铁（Essar Steel）等大型商业集团却因业绩不佳而破产。二是，银行目前资金充足，但其曾因巨额不良资产而蒙受损失；印规模较大的影子银行IL&FS也获得新生。印经济已高度数字化，基建也正高速发展。多年来，印经济改革不断积累。无论是在发展中国家还是发达国家中，印财政和货币管理在新冠疫情中运行良好，且在推进经济改革中表现突出。
2020年5月13日到17日，财政部部长在连续五场新闻发布会上，均宣布推出一套覆盖领域较广的改革方案。值得注意的是，印与主要贸易伙伴协商达成自贸协定进展迅速，私有化进程正在加速。图源：TOI网站现在甚至可以看到类似2003-04财年年初新投资周期的早期迹象。固定投资总额在GDP中的占比持续上升，从2021-22财年第三季度的30.1%上升到第四季度的33.6%，然后又升至2022-23财年第一季度的34.7%。不同于错误调查的结论，《劳动力定期调查》（the Periodic Labour Force Survey）报告称，2022-23财年第一季度，城镇失业率按当前周率计算为7.6%。
这是该调查自启动以来的最低值，也是连续第四个季度下降。雇员公积金组织(Employee Provident Fund Organisation)报告称，2021-22财年，其名册新增了1220万人，而此前三年每年的新增人数均不足800万人。怀疑论者经常称，由于保护主义和自动化程度不断加深，印面临的全球贸易环境比21世纪头十年的中国更受限制。但有证据表明，事实恰恰相反。2021年，尽管全球供应链中断，但全球商品贸易触及22万亿美元大关，而新冠疫情前2018年的峰值为19万亿美元。回到2000年，当中国大举进入全球市场时，这一贸易额仅为6.5万亿美元。
可以肯定的是，与所有主要经济体一样，在不久的将来印度也会面临来自美国利率上升的阻力。但通过有效的汇率管理措施，印央行正试图将这一挑战转化为机遇。自今年1月以来，印通过抛售美元换取卢比，成功撤出了大量货币供应，从而有效应对通胀危机。现在，相较于其主要贸易伙伴，印通过贬值卢比，使其商品恢复了竞争力。这似乎暗示，印度鱼与熊掌或可兼得!
作者简介：阿文德·帕纳加里亚（Arvind Panagariya），美国哥伦比亚大学经济学教授，印度国家转型委员会NITI Aayog（印度版发改委）首任副主席（主席为印度总理莫迪）、亚洲开发银行前首席经济学家，曾被莫迪授予莲花勋章（Padma Bhushan）本文编译自TOI网站2022年10月3日文章，原标题为：Why Indian economy will go from No. 5 to 3 in 5 years，原文链接为：http://webcache.googleusercontent.com/search?
q=cache:BM8yxWqCe3YJ:https://timesofindia.indiatimes.com/business/india-business/on-the-way-to-world-no-3/articleshow/94625222.cms&newwindow=1&hl=zh-CN&strip=0&vwsrc=0本期编辑：张正阳 穆祎璠