作者 | 苏尔吉特·S·帕拉 卡兰·巴辛编译 | 陈欣雨 张谦和审核 | 陈安澜 编辑 | 李梓硕 江怡编者按作为两个常常被比较的发展中国家，中印有着相似的历史与国情。本文作者从劳动力与资本、实物资本、全要素生产率三个方面对比分析中印的情况。从劳动力与人力资本看，中国潜在劳动力更少且呈下降趋势，同时劳动参与率已经没有上升空间，而印度女性的劳动参与率却不断上升；从实物资本看，中国的总投资率将从过去20年40%以上的高水平下降，而印度的投资水平将从30%以上的水平上升；从全要素生产率看，在过去的20年里，印度的全要素生产率每年超过中国0.5%。
过去10年，全要素生产率的超额增长率更是达到每年1.5%。基于以上数据，作者乐观估计22年后，中印两国人均购买力平价收入将会趋同。南亚研究通讯特此编译本文，供各位读者批判参考。图源来自网络当世界其他国家(包括印度)正在评估长时间的高利率是否是新常态时，中国已经降息，经济已进入通缩领域。随着中国第二大房地产开发商碧桂园的违约，债务危机进一步加深。中国不再公布16-24岁人群的失业率。与此同时，在边境的另一边，印度的经济蒸蒸日上。到2023年，GDP增长率可能超过7%(人均6.2%)，失业率创造12年以来的新低，仅为4.1%。
地缘政治已经把人们的注意力从中国转向了印度。但这种变化来源于经济，而不是地缘政治。2019年，印度人均购买力平价收入是中国的47.5%。据估计，最晚到2044年，中印人均收入水平很有可能趋同。这意味着印度的人均增长率应该持续高于中国。在过去的十年中已经是这样了——2010年至2019年期间，印度的人均GDP增长率高于中国:5.2%比4.5%。这标志着印度自20世纪60年代以来，第一次在十年增速上超过了中国。趋同意味着两国的人均购买力平价收入应该相等，或者说印度人均购买力平价收入是中国的100%。
什么使从47.5%到100%的漫漫长路成为可能?每一个增长的决定因素(劳动力、资本、人力资本和全要素生产率)都可能发挥作用。我们将分析、评估、预测的起始日期定为2019年，即新冠疫情前的最后一年，并对未来25年的长期情况(至2044年)进行估计。
一、劳动力与人力资本（一）教育
在印度，女性教育的扩张引发了一场抱负革命，这是中印人均收入水平迈向趋同的一个重要的未知因素。这也开始在数据中显现出来：如今，印度大学里的女性比男性多，科学、技术、工程和数学教育学科（STEM）的女性(约占女性毕业生的43%)是世界上比例最高的。在美国，32%的女学生毕业于STEM学科。我们预测，这一趋势表明印度的女性劳动力参与率(FLFPR)将在未来20年内至少达到50%。（二）劳动力中国的潜在劳动力(15-64岁人口群体)预计将以每年0.7%的速度下降。中国的劳动力参与率已经处在高位，为75%，几乎没有上升空间。
印度与中国恰好相反。印度的潜在劳动力预计将以每年0.72%的速度增长。然而，目前印度的劳动力参与率为51%，远远低于中国。印度和中国的劳动力参与率之间的差异完全是因为印度女性的劳动力参与率大约是25%到35%(取决于不同定义)，而中国女性的劳动力参与率是70% !鉴于上述关于女性教育和STEM(两个与劳动力参与密切相关的因素)的证据，我们有理由预计，在未来20年里，印度女性的劳动力参与率将至少达到55%。这将意味着印度有效劳动力每年增长1.8%(劳动力每年增长0.7%，劳动力参与率每年增长1.1%)。
这一轮，印度超过中国2.5个百分点(印度1.8%，中国- 0.7%)
二、物质资本中国的高总投资率将从过去20年的40%以上的水平下降，而印度的投资水平将从30%以上的水平上升。
在中国，房地产投资是一个拖累;在印度，公共基础设施投资是一个巨大的优势。展望未来，两国的投资水平预计将在21世纪30年代中期趋近。较高的投资率将使印度的年增长率增加约0.75%;较低的投资率将使中国的年增长率减少约0.75%。这一轮，印度胜出1.5个百分点。
三、全要素生产率(TFP)增长
在过去的20年里，印度的全要素生产率的年增长率高于中国0.5个百分点。过去10年，全要素生产率的超额增长率为每年1.5%。印度依然占优。一个保守的结论是，2020-2045年，印度的经济增长率将高出中国3.5个百分点。假设劳动力份额为60%，印度劳动力/资本超额增长率分别为2.5%和1.5%，我们得到印度的超额增长率为:0.6*2.5 + 0.4*1.5 = 2.1%。全要素生产率的超额增长率为1.5%，因此印度的总体超额增长率为3.6%。迈向趋同的第一阶段发生在大约10年前。2014年，印度人均购买力平价(PPP)收入仅为中国的43%，为现代最低水平。
加上人口结构、教育、劳动力、投资和生产率的相对变化，印度的人均增长率很可能比中国高出3.5个百分点。最终，两国人均GDP增长率的差异将决定印度收入追赶中国的速度有多快。根据截至2023年的现有信息，最乐观的猜测是，这两个国家的人均收入可能需要不到22年的时间就能达到相似的水平。下图记录了2000年以来中印人均收入的演变。如果人均年增长率超过3.5%(从2019年开始)，印度将在22年内(2041年)赶上中国;3.75%则是20年;4%只需要19年;即使每年仅3%，2045年也会走向趋同。
悠久的趋同历史有利于印度。在大约480年的时间里(从1500年到1980年)，中国和印度的人均收入相同(购买力平价不变的情况下)。之后出现了长达44年的巨大差距;在2014年的鼎盛时期，中国的人均收入是印度的2.34倍。历史确实会重演，有时是v型的。印度重新赶上中国的道路可能需要不到30年的时间。图源：Brookings作者简介：苏尔吉特·S·帕拉，国际货币基金组织印度、孟加拉国、斯里兰卡和不丹前执行主任;卡兰·巴辛，纽约州立大学奥尔巴尼分校研究生助理。本文编译自brookings网站2023年9月14日文章，原标题为：India—China: Reversal of fortunes?
，原网址为：https://www.brookings.edu/articles/india-china-reversal-of-fortunes/本期编辑：李梓硕 江怡